你相信吗？

一个板块平均市盈率接近200倍。

年内平均涨幅超过51%。

整个概念股市值加起来高达2.24万亿元。

就在这样一个热得发烫的赛道里。

居然还能找到市盈率不到40倍。

股价最低只要4块多。

而且当前估值比去年大盘2700点时还要低的公司。

更让人意外的是。

它们清一色都是央国企。

这不是天方夜谭。

而是正在发生的现实。

最近市场的风向彻底变了。

人形机器人和算力科技。

这些曾经风光无限的主角。

突然就坐了冷板凳。

所有人的目光。

齐刷刷转向了商业航天。

它成了市场上最靓的仔。

为什么换赛道了？

一方面。

商业航天这故事够新。

想象空间一下子就被打开了。

另一方面。

算力和机器人炒得太久。

该涨的早就涨上天了。

资金总要去找新的洼地。

商业航天里。

显然还有没被充分挖掘的角落。

商业航天凭什么这么火？

说它“比黄金还稀缺”。

真不是夸张。

首先。

这是国家层面的战略竞争。

“航天强国”四个字。

已经写进了最高层的蓝图。

和制造强国摆在了同等位置。

更紧迫的是。

太空里的轨道和频谱资源。

遵循的是“先登先占”的丛林法则。

美国人已经冲在了前面。

SpaceX一家公司。

就往天上打了超过8000颗卫星。

我们的“星网”、“千帆”星座。

才刚刚开始布局。

这场太空圈地运动。

慢一步。

可能就什么都没了。

其次。

这市场的饼画得足够大。

有券商预测。

到2030年。

中国商业航天市场规模能冲到7.8万亿元。

一个全新的万亿赛道正在打开。

而且。

它已经不只是蓝图了。

中国星网和G60千帆星座。

开始进入批量生产组网阶段。

海南的商业航天发射场。

也已经投入使用。

从2025年7月底开始。

你能明显感觉到。

卫星上天的频率加快了。

一个“大运力、低成本”的航天新时代。

门已经推开了一条缝。

最近还有个更火的概念。

叫“空间算力”。

美国的科技巨头。

像OpenAI、谷歌。

已经开始悄悄布局。

把数据中心建到太空去。

据说能耗能降到惊人的水平。

几乎不浪费电。

这恰好击中了地面算力最大的痛点——能耗。

如果这条路能走通。

商业航天的天花板。

又要被捅破一层。

资本是最聪明的。

也是最疯狂的。

一级市场里。

像蓝箭航天、天兵科技这些国内的火箭公司。

正挤破头往IPO冲刺。

它们加起来的估值。

已经超过了855亿元。

看看大洋彼岸的SpaceX。

十年时间估值涨了40倍。

谁不眼红？

A股的反应更直接。

整个商业航天板块。

平均市盈率逼近200倍。

板块年内平均涨幅超过51%。

概念股总市值堆到了2.24万亿元。

热钱像潮水一样涌进来。

寻找每一个可能的机会。

但在一片沸腾之中。

冷静下来看。

机会往往藏在人声鼎沸之外。

当整个板块估值高高在上时。

一些有实实在在业务关联。

估值却还趴在地板上的公司。

就显得格外扎眼。

尤其是那些有央国企背景的。

业务扎实。

利润是正的。

市盈率还压在40倍以下。

更关键的是。

它们现在的估值。

比去年上证指数2700点的时候还要低。

这就像在一片金矿里。

找到了几块还没被擦亮的石头。

第一家是太钢不锈。

现在股价4块5毛6。

市盈率34.3倍。

你可能想不到。

这家听起来是炼钢的公司。

它生产的高强度合金结构钢和高等级电磁纯铁。

用在了长征七号运载火箭的多个关键部位。

去年大盘2700点时。

它的市盈率是59.94倍。

现在几乎打了六折。

它背后站着中国宝武。

实控人是国资委。

第二家是龙建股份。

股价4块5毛9。

市盈率只有13.59倍。

它是黑龙江国资委的企业。

干的是最实在的基建。

我国首个液体通用型发射工位。

海南商业航天发射场那个二号发射工位。

就是它承建的。

它是海南商业航天发射场的重要合作伙伴。

去年2700点。

它的市盈率是21.86倍。

第四家叫国电南自。

股价10块5毛1。

市盈率38.02倍。

它是华电集团旗下的央企。

主业是做电力自动化设备。

它的那些电气二次设备。

已经用在了商业航天领域的电力设施里。

去年2700点。

它的市盈率是54.34倍。

第五家是东方通信。

股价13块9。

市盈率35.94倍。

中国电科旗下的公司。

它的信息通信业务。

新开拓了一个项目。

星网卫星互联网的网络维护。

今年三季度。

北向资金悄悄加仓了188万股。

总共拿着760万股。

第六家新疆交建。

股价16块3毛7。

市盈率19.94倍。

新疆国资委的企业。

它参股了一家叫成都国星宇航的公司。

这家公司专门搞卫星互联网。

业务从卫星制造。

到星座运营。

再到数据服务。

都有涉及。

北向资金三季度加仓了292万股。

总共持有866万股。

另外。

前海人寿也新进了它的前十大流通股东。

第七家是北化股份。

股价17块零2分。

市盈率37.2倍。

中国兵工集团旗下。

它的全资子公司防化装备研究院。

研制生产的东西。

直接关系到航天员的安全。

航天员用的防护面罩。

系列除臭罐。

空间站的环境控制与生命保障净化装置。

甚至神舟飞船发射现场。

工作人员穿的专用防护服。

都是它做的。

去年2700点。

它的市盈率高达66.76倍。

这些公司。

业务实实在在地嵌入了商业航天的链条。

从火箭材料。

到发射场。

从电力保障。

到网络维护。

从卫星运营。

到宇航员防护。

覆盖了产业链的多个环节。

但它们现在的估值。

却集体低于市场最悲观时期的水平。

这形成了一个强烈的反差。

一边是赛道热得发烫。

预期高高在上。

一边是部分参与者估值冰冷。

还躺在地板上。

这背后其实是一个更根本的问题。

当一个新的、巨大的产业趋势来临时。

市场的热情。

究竟是会像洪水一样漫灌整个相关领域。

催生出一片普涨的森林。

还是会极其挑剔地。

只奖励那些最纯粹、最直接的龙头。

而将产业链上的“配角”们。

继续遗忘在角落？

商业航天这场盛宴。

最终是人人有份。

还是只有少数人能吃到最肥的那块肉？

这个问题。

可能连市场自己。

都还没有答案。

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