最近A股市场可以说是春风得意。

8月15日，A股低开高走，创业板大涨超2.6%，沪深京三市超4600股飘红，成交额连续第三个交易日突破2万亿。

看着行情走势图上那根稳健向上的K线，很多朋友既兴奋又纠结——兴奋的是终于熬到了牛市的味道，纠结的是现在进场要怎么配置？

今天军工板块起飞，明天AI概念又开始发力，后天创新药又成了香饽饽。

面对这种情况，有没有什么好的解决方案呢？答案是有的，那就是考虑配置一些像南方中证A500指数增强（A类：024375；C类：024376）这样的宽基指数增强产品。

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为什么看上中证A500指数增强？

说到指数增强，很多朋友可能没那么熟悉。

其实这个概念很简单，就像是你站在自动扶梯上往前走，既有自动扶梯的动力，又有自己步行速度。

指数增强基金就是在跟踪指数的基础上，通过主动策略，使用量化手段争取一些额外的收益。

那为什么选中证A500指数呢？这里面可有不少门道。

首先，中证A500指数可以说是“宽基2.0”的代表作。

它不是简单地按市值大小排队，而是更注重行业均衡和新质生产力的体现，这在今年的行情下更加吃香。

如果沪深300是传统的老字号餐厅，那么诸如A500ETF南方（159352）一类的A500指数产品就是传统与现代的融合餐厅——既有经典招牌菜，也有创新时尚菜。

这种搭配，既保证了稳定性，又不失成长性。

更重要的是，A500指数天生就适合做量化增强。

一是成分股数量够多，有500只股票，覆盖了中证89个三级行业。股票池子大了，量化策略就有更多的选择空间。

二是市值跨度够广，既有千亿级的超级大盘股，也有几十上百亿的中小盘股。这种梯度分布给了量化模型更多的空间，可以利用量化模型在中小盘股中挖掘低估机会，在不同市值区间之间灵活切换。

三是行业分布够均衡，不像沪深300那样金融占比过高。行业分散意味着量化模型可以在各个行业之间寻找超额收益。

指数历史表现不预示未来，不代表基金业绩

从历史表现来看，中证A500指数过去20年的年化收益率达到8%，相比沪深300还有0.9%的年化超额收益。

这说明这个指数的底子就不错，在好的底子上做增强，效果往往更显著。

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南方中证A500指数增强有什么特别之处？

市面上做中证A500指数增强的产品不少，为什么要特别关注南方这只呢？

这就要从南方基金的数量化团队说起。

他们自主研发的“深南研究平台”挺有特色的，是其量化投资的大脑。

这个平台有三大核心功能：策略开发、投资管理和风险评测，形成了一个完整的闭环系统。

团队成员不仅高学历，而且经验丰富。更重要的是背景多元化——既有纯量化出身，也有宏观资配背景，还有来自国际顶级机构，这种多元化的团队组合能应对各种市场环境。

在投资策略上，南方这只A500的增强采用的是多策略叠加的方法。

先选择适配的子策略；再将通过动态风险预算模型形成策略方案，表现好的策略会分配到更多的子弹，表现不好的策略则会被减少权重；最后进行组合优化，这样构建出来同目标、低相关、高信息比子策略群，可以实现目标基准的稳定增强。

在风险控制方面，系统中预设了36个评价指标来衡量策略风险。

数量化团队以此建立三级风险预警机制。低风险事件会被纳入观察池，中风险事件需要团队讨论决策，高风险事件则会强制减仓。这套风控体系确保在追求收益的同时不会承担过度风险。

基金历史表现不预示未来

在这样的平台下，解锐管理的南方沪深300指数增强（C类：009060），2023年以来的超额收益达到了8.21%，这个成绩在同类产品中算是不错的，说明了基金经理与团队的实力和策略的有效性。

8月18日首发的南方中证A500指数增强（A类：024375；C类：024376）同样拟由解锐来管理。

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当前配置A500增强的时机如何？

从市场环境来看，当前配置A500增强还是有一定优势的。

首先，A股整体估值还处在相对合理的区间。

中证A500指数目前的PE大约15.5倍，处于过去十年的72.21%分位；PB约1.5倍，处于过去十年的34.83%分位。这意味着虽然上证指数创了阶段新高，但估值并没有到泡沫化的程度，仍有一定的安全边际。

而且从风险溢价角度看，仍处于中位值附近，并不高。

其次，整体环境相对友好。

今年两会释放出“更大力度稳股市”的信号，财政政策也比较积极；再加上美国降息的预期越来越大，这些都为A股提供了良好的外部环境。

总的来说，对于那些看好中国经济长期发展，希望分享新质生产力成长红利，同时又想比指数多获得一些潜在超额收益的投资者来说，南方中证A500指数增强（A类：024375；C类：024376）确实是一个值得考虑的选择。

而如果还是希望在牛市中把握某个板块的投资机会，近期也可关注科技板块，比如创业板人工智能ETF南方（159382）。它跟踪创业板人工智能指数，主要覆盖创业板中在AI芯片、算法框架、云计算基础设施及智能应用等关键技术环节的领先企业。受益于“人工智能+”政策的推动以及大模型技术的快速迭代，产业链各环节展现出良好的发展前景。

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