【引言】

你知道在香港联合交易所，一天能同时敲响几面铜锣吗？7月9日，这个答案是——六面！蓝思科技、讯众通信等五家公司加上一只ETF基金同期上市，达到了一天之内的“铜锣不够用”盛景。这场资本市场的热闹早已不是孤例。数据显示，今年以来，中资企业赴港上市掀起热潮，仅山东省就有不少企业正在排队，那场面甚至像是春运抢票。在这股浪潮背后，藏着哪些故事？为何企业纷纷押注港股呢？

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【第一高潮】

中资企业赴港上市如此火爆的背后，是利益与风险的激烈博弈。一方面，港交所提供了诸多吸引力：高效的审批流程、对未盈利科技企业的宽容态度、连接国际资本的独特地位；而另一方面，也有质疑声音指出，这是不是一种逼不得已的选择？毕竟，在A股市场“排期难”和“盈利门槛高”也是不争的事实。你有没有想过，这场向资本市场敲门的狂欢背后，是企业主动拥抱国际市场，还是被动寻求资金救急的转场？

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【发展过程】

这批“港漂”公司里不乏明星企业。比如山东济南的建邦高科，它是光伏银粉市场的冠军选手，2024年营收接近40亿元。光伏产业被称为中国制造出口的“新名片”，而建邦高科的产品是其中的关键材料，甚至被全球能源转型所倚重。此外，建邦高科还引来了沙特阿美、晶科能源等重量级投资人，可以说每一步都走得风生水起。再看天岳先进，这家槐荫区企业以碳化硅衬底领先市场，不仅能远销海外，还在国内市场上有绝对话语权。如果它成功实现港股上市，那将成为“A+H”双重上市的典范。

不过，普通人的反应就不那么单一了。一些企业员工对于“去香港”感到兴奋，认为这是迈向国际的台阶；而部分股民却担心，企业是否会把核心资源外流，没有了“家门口”的资本控制，未来还能否回馈地方经济？这又是一个值得深思的问题。

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【第一低潮】

从数据来看，2025年上半年香港已有44家公司挂牌上市，IPO募资额超过1071亿港元。然而，在这份亮眼的成绩单背后，是否真的“皆大欢喜”？未必。过去几年，港股市场也经历了动荡，国际局势和经济放缓都对其构成了冲击。一些之前热烈上市的科技公司，股价一路下滑，甚至陷入退市危机。这使得不少人对香港资本市场的前景感到担忧。

另外，反对的声音也聚焦在企业“急切赴港”的动机上。一些评论认为，部分企业可能只是为了快速融资，而非为了长远全球化布局。这种短视行为极有可能让企业在资本绑架中摇摆不定。试想，如果你是这些公司的管理层，是否会感到挣扎：是选择暂时渡过流动性难关，还是坚持稳扎稳打？这是一场艰难的权衡。

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【第二高潮】

然而，就在大家认为赴港上市的浪潮会上牌桌收尾之际，却迎来了一个让人始料未及的局面。越来越多的中资企业驶向港交所，事实上是在借力国家开放政策的“东风”。例如，今年2月19日，国家发展改革委发布了《2025年稳外资行动方案》。这传递了一个重要信号，中国坚定不移地对外开放，而香港是中国资本“走出去，引进来”的最佳窗口。

正因为这一政策利好，像山东黄金旗下的山金国际等一批企业嗅到了机会。山金国际的母公司山东黄金此前就在港交所表现抢眼，它的“再登陆”，明显是希望进一步扩展国际化版图。更令人惊讶的是，这种趋势开始向传统企业之外蔓延到了新经济领域，比如智慧安防、特医食品和量子科技。资本追逐的重点已从过去单一的制造业，扩展到更高质的生产力领域。

这种变化不禁让人开始重新审视港交所的吸引力。为什么它能在全球资本不振的背景下依然站稳脚跟？谜底似乎并不复杂：两边通吃。它既是内地企业连接国际市场的跳板，又是国际资本进入中国市场的重要落脚点。一个简单的例子是恒瑞医药。这家国内医药巨头选择港交所，不仅是为了融资，更是希望借助港股的东风加速国际化，一举两得。

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【第二低潮】

不过，资本市场的经验告诉我们，矛盾永远不会就此结束。有人担心，当越来越多的企业将注意力集中在港交所时，A股的吸引力会否因此减弱？毕竟，中资企业是国内经济的支柱，它们的流失隐隐传递出一种“外流信号”，引发了一些争议。

不仅如此，当前全球经济并不乐观，香港作为国际金融中心，固然有其独特优势，但也面临不少挑战。复杂的国际地缘政治和全球资本流动的不确定性，都可能成为未来中资企业港股融资的阻碍。融资的窗口期是否会变窄？面对资本的游戏规则，如何防止企业在短期利益面前迷失方向？这些都需要引起重视。

此外，内地企业的国际化意识仍需提升。不少企业尽管跻身国际市场，却鲜少考虑如何做好后续经营。一位业内人士的话点破了真相：“跑出去容易，站住脚难。”如果无法提升竞争力、优化治理结构，这股港股上市潮可能反而会成为一种市场泡沫。分歧越发加深，未来的路注定不好走。

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【写在最后】

从理性来看，赴港上市对企业来说无疑是快速打开融资渠道、引入国际资源的重要策略。但我们不能忽视的是，这股上市热潮背后，港交所与A股的对比、企业短期利益与长远发展的博弈，依然是悬在所有人头顶的疑问。如果香港是企业国际化的“跳板”，那么如何避免成为“依赖症”？从政府的角度出发，政策的引导如何从“鼓励走出去”逐渐转向“长效管理”？这些问题显然更值得深思。看似一片繁荣的铜锣声，背后其实是中国企业在全球经济舞台上试探性的一步，而这一步，走稳了才能真正走远。

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【小编想问】

港交所的铜锣声越敲越响，而A股市场内却也有人怀疑，“优秀企业都跑光了，为谁培育资本市场？”那么问题来了：赴港上市真的是企业的最优解，还是一种无奈之举？你觉得，在日益复杂的国际资本博弈中，国内资本市场又该如何留住它的明星企业？评论区，等你来聊！